Ergänzungen für erfahrene Anleger
Vielleicht wollen Sie das klassische Pantoffel-Portfolio gern erweitern? Wir zeigen Ihnen die Möglichkeiten – und bewerten, ob sie sich lohnen.
Für die meisten Anleger reicht das Welt-Pantoffel-Portfolio mit einem ETF auf den MSCI World-Index als Renditebaustein und wahlweise Tagesgeld oder einem Renten-ETF als Sicherheitsbaustein völlig aus. Aber es gibt Ergänzungen, die so manchem plausibel erscheinen. Zudem kommen sie dem Wunsch vieler Anleger entgegen, denen ein Portfolio aus zwei Bausteinen fast ein bisschen zu langweilig ist.
Die Änderungen betreffen nicht den Sicherheitsbaustein, sondern ausschließlich den Renditebaustein, sprich den Aktienteil. Ausgangspunkt aller Überlegungen ist die Zusammensetzung des MSCI World. So manchem Anleger erscheint der Anteil der US-Aktien in diesem Welt-Index von mehr als 60 Prozent zu hoch. Sie können diese Quote im Pantoffel-Portfolio reduzieren, indem sie ETF auf andere Indizes ergänzen oder den MSCI World durch andere Börsenbarometer ersetzen.
Zudem möchten Strategiesucher, denen es Spaß macht, sich mit Geldanlage zu beschäftigen, häufig gezielt weitere Akzente setzen. So möchte der eine den Schwellenländeranteil erhöhen, weil er dort langfristige Wachstumschancen sieht, während andere Anleger lieber Deutschland als ihren Heimatmarkt stärker gewichten oder zusätzlich einen Gold-Anteil integrieren wollen. Kein Problem, das Pantoffel-Konzept kann um einen Baustein erweitert werden. Allerdings wird dadurch die Konstruktion des Pantoffel-Portfolios ein wenig komplexer und pflegeintensiver.
Rendite und Risiko aller ausgewogenen Pantoffel
Die Performance der einzelnen Pantoffel-Varianten unterscheidet sich in den kurzfristigen Ergebnissen stärker als im langfristigen Vergleich.
1) Die vorhandene Wertentwicklungshistorie reicht nur für eine Simulation über maximal sieben Jahre.
Stand: 30. Juni 2020 Quelle: Refinitiv, eigene Simulationen
Pantoffel-Varianten im Vergleich
Finanztest hat eine Reihe von Varianten analysiert und berechnet, wie sie sich in der Vergangenheit entwickelt hätten, auch im Vergleich zum klassischen Welt-Pantoffel und zum nachhaltigen Pantoffel, die aus nur zwei Komponenten bestehen und in den beiden vorangegangenen Kapiteln detailliert beschrieben sind. Die Ergebnisse der Kombinationen für ausgewogene Pantoffel-Portfolios – also jeweils 50 Prozent Rendite- und Sicherheitsbaustein – sind in der Tabelle links „Rendite und Risiko aller ausgewogenen Pantoffel“ dargestellt.
Wertentwicklung der ausgewogenen Portfolios in 30 Jahren
Ganz langfristig betrachtet bewegen sich die einzelnen Pantoffel-Varianten relativ ähnlich. Einzelne Strategien wie Gold konnten die schwächeren Phasen um die Jahrtausendwende und vor der Finanzkrise 2008/2009 zuletzt wieder gut aufholen. Das Anfangskapital betrug 100 000 Euro.
Quellen: Refinitiv, eigene Simulationen
Stand: 30. Juni 2020
Die durchschnittlichen jährlichen Renditen der untersuchten Varianten unterscheiden sich vor allem bei kürzeren Laufzeiten stark, was auch in den Tabellen zu den jeweiligen Pantoffel-Varianten auf den nachfolgenden Seiten deutlich wird. Bei längerer Anlagedauer haben sich die Renditen der meisten Pantoffel-Modelle dagegen weitgehend angeglichen.
In einem Zeitraum von 30 Jahren hat das Große Tiger-Pantoffel-Portfolio mit 5,8 Prozent jährlicher Rendite zwar die Nase vorn, aber die anderen Pantoffel-Kombinationen waren mit 5,1 bis 5,7 Prozent Rendite nicht weit davon entfernt. Im 20-Jahres-Zeitraum war die Rendite beim Gold-Pantoffel am höchsten (plus 3,7 Prozent), während in der 10-Jahres-Periode der klassische Welt-Pantoffel (plus 6,0 Prozent) vorn lag. Betrachtet man die vergangenen drei Jahre bis Mitte 2020, lag der nachhaltige Welt-Pantoffel mit plus 4,8 Prozent deutlich vor dem Gold-Pantoffel (plus 4,4 Prozent) und dem klassischen Welt-Pantoffel (plus 3,7 Prozent).
Finanztest hat über längere Zeiträume diverse Erweiterungsmöglichkeiten des klassischen Welt-Pantoffel analysiert. Von allen Erweiterungen sehen wir den Rohstoff-Pantoffel kritisch. Die anderen sechs Varianten halten wir für aussichtsreicher und stellen sie in diesem Kapitel näher vor:
Großer Tiger-Pantoffel, der die wichtigsten Schwellenländer-Aktien mit einem ETF auf den MSCI Emerging Markets (EM) einbezieht, Das wurde aus 100 000 Euro in 30 Jahren
Die Ergebnisse einer Einmalanlage von 100 000 Euro nach 30 Jahren sind in den offensiven Varianten am höchsten. Das gilt auch für die schlechteste Jahresrendite.
Stand: 30. Juni 2020, Quelle: Refinitiv, eigene Simulationen
Wertentwicklung der Rendite-Bausteine über 30 Jahre
Die Übersicht zeigt, wie extrem unterschiedlich sich phasenweise ETF auf die verschiedenen Aktienmärkte beziehungsweise Rohstoff-ETF und Gold-ETC in den vergangenen Jahrzehnten entwickelt haben. Rohstoff-ETF bildeten dabei klar das Schlusslicht.
Quellen: Refinitv
Zeitraum 30.06.1990 bis 30.06.2020
Kleiner Tiger-Pantoffel, der einem Index folgt, der sowohl Industrie- als auch Schwellenländeraktien listet, Kleiner Europa-Pantoffel, der das Gewicht europäischer Aktien im Vergleich zu US-amerikanischen Aktien erhöht, Großer Europa-Pantoffel, bei dem nur noch europäische und keine internationalen Aktien ins Depot kommen, Deutschland-Pantoffel, der den Anteil deutscher Aktien erhöht, Gold-Pantoffel, bei dem das Edelmetall ins Portfolio aufgenommen wird. Aus der Tabelle „Das wurde aus 100 000 Euro in 30 Jahren“ ersehen Sie, was die unterschiedlichen Pantoffel-Varianten bei ausgewogener, defensiver und offensiver Ausrichtung an Rendite in Prozent s...