Fiches de valorisation des entreprises

Cherif Mondher

• Éditeur: Editions Ellipses
• Année: 2021
• ISBN:
  9782340062863
• Sujet: Betriebswirtschaft
• Sous-sujet: Business allgemein

L'objectif de cet ouvrage est de délivrer des clés pour la compréhension des principales méthodes d'évaluation des entreprises cotées et non cotées. Organisé en fiches combinant les notions essentielles et des exercices corrigés, le livre présente sans faire l'économie de la théorie financière et des outils mathématiques nécessaires, les techniques majeures d'évaluationpratiquées par les analystes financiers et les banques d'affaires et qu'on peut classer en deux familles: le modèle Discounted Cash Flows (DCF) et la méthode des comparables (cotés ou transactionnels). D'autres méthodes alternatives sont également présentées, en particulier celles spécifiques aux transactions LBO, aux grands groupes (tels que les Blue-Chip Stocks, i.e. les GAFAS américains et les BATX chinois ou encore ceux cotés sur le S&P 500, le CAC 40) sans oublier les start-up innovantes.

Fiche 1

La méthode Discounted cash flows

I. Les points clés de l’analyse DCF

II. Les étapes du modèle DCF

Cette fiche est consacrée à la valorisation par les cash-flows actualisés ou Discounted cash flows (DCF). Cette méthode est basée sur la capacité d’une entreprise à générer des flux de trésorerie dans le futur et leur actualisation à un taux qui reflète le coût d’opportunité du capital investi dans l’entreprise et le risque inhérent à celle-ci. La somme de ces flux actualisés représente la valeur actuelle de l’entreprise. Nous présenterons le principe de la méthode DCF ainsi que les notions clés à maîtriser pour sa mise en œuvre : free cash flows, coût du capital ; potentiel de croissance à long terme et valeur résiduelle. Des exemples concrets seront présentés au fur et à mesure pour illustrer nos propos.

I. Les points clés de l’analyse DCF

L’analyse DCF :

– Repose sur le principe que la valeur d’une société peut être dérivée de la valeur présente de ses free cash flows prévisionnels.

– Sert comme une alternative fondamentale pour les techniques d’évaluation basées sur les données du marché telles que les comparables cotés et les transactions passées qui sont basées sur les conditions du marché du moment et peuvent être biaisées par l’exubérance irrationnelle des marchés financiers ou...

Table des matières

• Couverture
• Page de titre
• Page de copyright
• Table des matières
• Introduction générale
• Fiche 1. La méthode Discounted cash flows
• Fiche 2. La méthode des comparables
• Fiche 3. Les modèles LBO et venture capital
• Fiche 4. Banque d’investissement et M&A : conseils et valorisation
• Fiche 5. Les méthodes alternatives d’évaluation
• Fiche 6. Cas de synthèse
• Conclusion générale
• Bibliographie